中投網(wǎng)2025-03-13 16:27 來源：中投顧問產(chǎn)業(yè)研究大腦
中投顧問重磅推出"產(chǎn)業(yè)大腦"系列產(chǎn)品，高效賦能產(chǎn)業(yè)投資及產(chǎn)業(yè)發(fā)展各種工作場(chǎng)景，歡迎試用體驗(yàn)！ | ||||
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汽車產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)百年歷史上最大的顛覆性變革，汽車正在從一個(gè)普通出行工具變?yōu)樾鲁钡闹悄芙K端。這是一場(chǎng)革命，更是一次企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和城市產(chǎn)業(yè)格局的大洗牌。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不講情面，只看輸贏。汽車行業(yè)的大變革充分演繹了“危機(jī)”這個(gè)詞涵義，一些人的“�！币舱橇硪恍┤说摹皺C(jī)”。
中投顧問發(fā)布的《2025-2029年中國(guó)未來產(chǎn)業(yè)之新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)預(yù)測(cè)及投資機(jī)會(huì)研究報(bào)告》，深入剖析汽車行業(yè)變革的中的危與機(jī)，讓你在前所未有的產(chǎn)業(yè)大動(dòng)蕩中看清趨勢(shì)、發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，把握機(jī)遇。
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報(bào)告簡(jiǎn)介
大在全球經(jīng)濟(jì)格局里，資本流向與運(yùn)作模式深刻影響行業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)走向。長(zhǎng)期資本，即耐心資本，正逐步嶄露頭角，其影響力滲透至科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、可持續(xù)發(fā)展等關(guān)鍵領(lǐng)域，受到各界廣泛關(guān)注。剖析耐心資本行業(yè)狀況，對(duì)理解經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、把握投資機(jī)遇、制定政策意義重大。
過去幾十年，全球經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)并深刻變革，金融市場(chǎng)成熟、全球化加速，資本流動(dòng)性顯著增強(qiáng)。但短期投機(jī)性資本占主導(dǎo)，追求短期利益最大化，引發(fā)市場(chǎng)過度波動(dòng)和資源配置不合理。像美國(guó)股票市場(chǎng)，過去十年平均持股周期從數(shù)年縮至數(shù)月，高頻交易占比大增，加劇市場(chǎng)不穩(wěn)定。
在此背景下，耐心資本應(yīng)運(yùn)而生。它著眼長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造，能承受較長(zhǎng)投資回報(bào)周期，助力有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的項(xiàng)目和企業(yè)。隨著科技創(chuàng)新加速、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，新興領(lǐng)域如人工智能、生物醫(yī)藥、新能源等需大量前期投入和長(zhǎng)期研發(fā)才能商業(yè)化盈利。以人工智能領(lǐng)域?yàn)槔�，企業(yè)從獲投到盈利平均需5-7年，傳統(tǒng)短期資本難以滿足，卻為耐心資本提供廣闊空間。
從行業(yè)規(guī)�？�，近年來耐心資本增長(zhǎng)迅速。Preqin數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)Ｗ㈤L(zhǎng)期投資的私募股權(quán)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等耐心資本的資產(chǎn)管理規(guī)模在過去十年顯著增長(zhǎng)。截至2024年，已超5萬(wàn)億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約8%。私募股權(quán)領(lǐng)域的耐心資本規(guī)模增長(zhǎng)尤為突出，黑石集團(tuán)、凱雷投資集團(tuán)等加大對(duì)科技、醫(yī)療健康等領(lǐng)域長(zhǎng)期投資項(xiàng)目布局。
投資領(lǐng)域分布上，耐心資本涉足多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，成為推動(dòng)新興技術(shù)發(fā)展的重要力量。半導(dǎo)體行業(yè)芯片研發(fā)制造需巨額資金和長(zhǎng)期技術(shù)積累，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都依賴耐心資本支持。2023年全球半導(dǎo)體行業(yè)投資額達(dá)1500億美元，多數(shù)資金來自耐心資本，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，耐心資本也不可或缺。高速公路、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、投資規(guī)模大、回報(bào)穩(wěn)定但周期長(zhǎng)，與耐心資本理念契合。歐洲投資銀行多年來為歐洲多國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供大量資金，投資項(xiàng)目平均期限超10年。中國(guó)的社�；稹�(guó)家開發(fā)銀行等也積極參與，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定資金。
可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域同樣是耐心資本關(guān)注重點(diǎn)。全球?qū)夂蜃兓�、環(huán)保和社會(huì)責(zé)任關(guān)注度提升，更多耐心資本投向可再生能源、綠色交通等領(lǐng)域。2024年全球可再生能源領(lǐng)域投資額達(dá)4000億美元，耐心資本占比逐年提高，推動(dòng)技術(shù)發(fā)展應(yīng)用，助力實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)。
不過，耐心資本發(fā)展也面臨挑戰(zhàn)。一方面，投資回報(bào)周期長(zhǎng)，對(duì)投資者資金流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理能力要求高，投資中可能遭遇市場(chǎng)、技術(shù)、政策等多種不確定因素。如生物醫(yī)藥領(lǐng)域新藥研發(fā)，從研發(fā)到上市可能需10-15年，成功率低，任何環(huán)節(jié)出問題都可能致項(xiàng)目失敗。另一方面，其發(fā)展需完善法律法規(guī)和政策環(huán)境支持。目前部分國(guó)家和地區(qū)相關(guān)法規(guī)政策不完善，跨境投資時(shí)，稅收、外匯管制等政策差異增加投資成本和風(fēng)險(xiǎn)。
耐心資本著眼長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造，在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中作用愈發(fā)重要。它滿足新興產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的長(zhǎng)期資金需求，推動(dòng)科技創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展，也為投資者提供多元投資選擇和長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)。但要充分發(fā)揮作用，需各方共同努力，完善法規(guī)政策，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和投資決策能力，促進(jìn)其健康可持續(xù)發(fā)展。未來，耐心資本有望繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，為全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展注入新動(dòng)力。
中投顧問產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025年中國(guó)長(zhǎng)期資本耐心資本發(fā)展白皮書》共八章。首先對(duì)長(zhǎng)期資本耐心資本的定義與特點(diǎn)進(jìn)行介紹，同時(shí)深入剖析國(guó)內(nèi)外長(zhǎng)期資本耐心資本行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。隨后，詳細(xì)闡述長(zhǎng)期資本耐心資本行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況。緊接著，從區(qū)域、細(xì)分維度展開分析。之后，聚焦于長(zhǎng)期資本耐心資本典型案例的布局情況。最后對(duì)其未來發(fā)展趨勢(shì)前景作出科學(xué)預(yù)測(cè)。
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